2025年3月不锈钢价格后续走势分析（截至2025年3月14日）

日期：2025.03.14  浏览：89  |  返回

2025年3月不锈钢价格后续走势分析（截至2025年3月14日）

一、当前不锈钢价格走势回顾

截至2025年3月14日，不锈钢价格延续了年初以来的上涨趋势，但市场对后续走势分歧较大。综合多方信息，此轮价格上涨主要受以下因素驱动：

1. 原材料成本支撑：镍价受印尼镍矿政策调整（暂停审批RKEF镍冶炼厂）及新能源需求的带动，价格跌幅收窄；铬铁因南非限电及国内工厂减停产，供应趋紧
   1

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   9
   。
2. 节后需求回暖：春节后下游企业复工，叠加房地产政策利好（如“保交楼”推进、基建项目开工），短期补库需求集中释放
   1

   4

   5
   。
3. 钢厂排产策略：一季度钢厂检修减产，叠加印尼镍矿审批延迟（预计3月底完成），供应端短期偏紧
   2

   4

   5
   。

以304不锈钢为例，当前民营冷轧基价已从1月的12750-12800元/吨反弹至13300元/吨附近，接近二季度预期高点区间

。

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二、影响后续走势的核心因素分析

（一）原材料端：镍、铬价格博弈

1. 镍价震荡中枢上移

   • 供应约束：印尼镍铁新增产能放缓（2025年新增项目延期），镍矿政策收紧支撑矿价
     1

     4
     。
   • 需求分化：新能源电池用镍需求增长（如高冰镍需求）与不锈钢用镍需求形成竞争，镍价可能呈现结构性上涨
     5

     9
     。
   • 库存压力：LME和SHFE镍库存仍处高位（2025年2月合计超35万吨），短期抑制涨幅
     5
     。

2. 铬铁供需再平衡

   • 南非限电及国内高铬工厂亏损减产，供应端边际改善，但需求端不锈钢高排产下，价格或维持区间震荡（7000-8500元/吨）
     1

     7
     。

（二）供需格局：产能过剩与需求修复角力

1. 供应压力持续

   • 2025年国内不锈钢规划新增产能1011万吨，其中300系占比超60%，产能过剩格局难改
     1

     4

     6
     。
   • 印尼RKAB审批完成后（预计3月底），镍铁及不锈钢供应或快速释放，压制价格上行空间
     5
     。

2. 需求端结构性分化

   • 建筑领域：房地产新开工面积同比负增长（预计-15%~-25%），但竣工端因政策支持或对不锈钢需求形成支撑（如装饰管、电梯用钢）
     2

     6
     。
   • 制造业升级：高端不锈钢在新能源设备、半导体制造等领域的应用增长（预计增速超10%）
     5

     6
     。
   • 出口韧性：东南亚市场增量显著（2024年出口增长24.3%），但需警惕欧美贸易壁垒风险
     2

     4
     。

（三）宏观与政策变量

1. 国内政策托底

   • 财政赤字率提升、绿色建材补贴等政策或拉动基建及制造业投资，间接提振不锈钢需求
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     6
     。
   • 房地产政策放松（如限购取消、利率下调）若传导至竣工端，可能带动下半年需求反弹
     4

     6
     。

2. 国际环境扰动

   • 美联储降息节奏放缓导致美元走强，压制大宗商品价格；特朗普政府贸易政策或加剧出口不确定性
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     5
     。

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三、未来价格走势预测

（一）分季度展望

1. 2025年二季度（4-6月）

   • 价格高点或现：宏观政策效果显现（如两会后基建项目落地）、旺季需求释放，304不锈钢或冲击13600-14000元/吨区间
     1

     4

     5
     。
   • 风险点：印尼镍铁供应恢复及国内钢厂复产可能引发回调。

2. 2025年三季度（7-9月）

   • 供需错配窗口：夏季淡季需求回落，但9-10月基建集中开工可能带动价格阶段性反弹（430不锈钢或达8500元/吨）
     1

     4
     。

3. 2025年四季度（10-12月）

   • 震荡回落：高库存压力回归，叠加海外需求走弱（如欧美圣诞假期后订单减少），价格中枢或下移至12000-13000元/吨
     1

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     。

（二）分品种预测

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四、投资与经营建议

1. 生产企业

   • 优化产品结构，向高端特种钢（如航空航天用钢）倾斜以提升利润率
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     。
   • 利用期货工具对冲镍、铬价格波动风险
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     。

2. 下游企业

   • 关注9-10月旺季前备货窗口，锁定低价资源
     1

     4
     。
   • 探索轻量化替代材料（如铝镁合金）以应对成本压力
     7
     。

3. 投资者

   • 短期关注二季度需求验证，长期布局高端不锈钢产业链（如新能源装备制造商）
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     6
     。
   • 警惕印尼政策变化及地缘政治风险带来的价格波动
     2

     5
     。

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五、风险提示

1. 超预期供应释放：若印尼镍矿审批加速或国内新增产能提前投产，价格可能跌破成本线
   2

   5
   。
2. 需求复苏不及预期：房地产竣工端若持续疲软，将拖累整体消费增速
   4

   6
   。
3. 宏观政策转向：全球通胀反弹或导致货币政策收紧，压制大宗商品价格
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   。

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结论

2025年不锈钢价格将呈现“宽幅震荡、中枢缓升”格局，全年波动幅度或达20%-25%

。短期（3-4月）受成本支撑及旺季需求推动，价格仍有上行空间，但二季度末需警惕回调风险。中长期需关注产能出清进度及高端应用领域需求放量，结构性机会或大于整体行情。

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